恩福网
兴宁新闻 宁江夜谈 A8再说 校园热议 兴宁315 生活问问 走进兴宁 兴宁掌故 兴宁人物 兴宁风采
房产资讯 房产转让 房屋出租 买房问问 业主社区 家居装修 装修问问 汽车资讯 二手汽车 车辆信息
供求二手 我要招聘 我要求职 职场问问 文学艺术 电脑问题 股市基金 妈咪宝贝 音乐分享 视频分享
人在他乡 网络情缘 A8征婚 A8交友 兴宁摄影 美图分享 旅游美食 健康生活 笑话大全 灌 水 塘
 

保利地产:少数股东损益占比下滑,带动业绩增长

放大字体  缩小字体    发布日期:2017-05-02

资讯顶部广告

 事项:

  公司公布2017年一季报,期内公司实现营业收入179亿元,同比下降5.1%,归属净利润18.9亿元,同比增长38.7%,对应EPS0.16元,符合预期。

  平安观点:

  少数股东损益占比下降带动业绩增长。一季度公司实现营收179亿元,同比下降5.1%;净利润18.91亿元,同比增长38.7%。净利润增速高于营收增速主要因期内合作项目结算下降,少数股东损益占比下降20.3个百分点至25%。期内毛利率为38.4%,同比下降2个百分点;期间费用率9.4%,同比微降0.5个百分点。由于销售金额大于结算收入,预收款较期初上涨14.8%至1785.4亿元。

  地产销售靓丽,拿地聚焦一二线。作为布局全国的行业龙头,公司充分受益于本轮基本面复苏。期内公司实现签约金额574.1亿元、签约面积418.3万平米,同比分别增长27.2%和21.8%。一季度公司新拓展项目27个,新增容积率面积671万平米,总获取成本297亿元,分别占销售面积和销售金额的160%和52%,其中一二线城市拓展面积和金额分别占比63%和86%。期内公司新开工面积512万平米,竣工面积203万平米,在建面积4759万平米,同比分别增长1.4%、12.2%和15.2%。截至报告期末,公司共有在建拟建项目355个,总占地面积5603万平米,总建筑面积15682万平米,可售容积率面积11470万平米,待开发面积6751万平米,其中一、二线城市占比超过68%。

  在手现金充沛,财务状况稳健。截至报告期末,公司在手现金600.9亿元,为短期负债(短借+一年内到期长债)的409.9%,与期初相比上升54.9个百分点。剔除预收款后的资产负债率为41.6%(与期初相比小幅上升0.1个百分点),净负债率为68.3%(与期初相比上升13个百分点),财务状况整体稳健。

  维持“推荐”评级。预计公司2017-2018年EPS分别为1.21元和1.31元,当前股价对应PE分别为7.8倍和7.2倍。公司多元化融资改善负债结构,良好内控维持较好盈利能力,充分受益央企改革,作为龙头房企中估值最便宜的高股息率标的,维持“推荐”评级。

  风险提示:销量及业绩不及预期风险。

  平安证券综合研究所

 
 
[ A8房产搜索 ]  [ 加入收藏 ]  [ 告诉好友 ]  [ 打印本文 ]  [ 关闭窗口 ]

 

 
点击排行
 
恩福网 | 关于我们 | 广告服务 | 网站建设 | 联系我们 | 使用协议 | 相关法律 | 网站地图 | RSS订阅
 
广东快乐十分